壁挂炉水不循环的原因有很多。可能是由于水泵故障导致的。当泵的电机故障或者密封不良时，水泵无法正常工作，无法将冷水送入壁挂炉进行加热循环，从而导致壁挂炉水不循环。

可能是管道堵塞引起的。在使用壁挂炉过程中，水中的杂质或者沉积物会逐渐堆积在管道中，如果长时间不进行清理，就会导致管道堵塞。一旦管道堵塞，水就无法流动，壁挂炉水循环就会受到影响。

此外，壁挂炉水不循环的原因还可能与水箱水位不足有关。壁挂炉的水箱是储存水的地方，当水箱水位不足时，壁挂炉无法正常供水，因此无法实现水的循环。

还有一种情况是循环泵方向错误。壁挂炉的循环泵有一个固定的运行方向，如果安装人员连接错误，将泵的正负极反接，就会导致循环泵无法正常运转，从而造成壁挂炉水不循环。

壁挂炉水不循环的原因还可能与壁挂炉的控制系统有关。当壁挂炉的控制系统出现故障或者设定温度有误时，壁挂炉无法正常运行，从而导致水无法循环。