1. 自然人股东如果没有死亡，是可以转让其持有的股权的。

2. 根据《中华人民共和国公司法》的规定，自然人股东可以通过协议的方式转让其所持有的股权。

3. 在转让股权时，自然人股东需要与受让方达成书面协议，并在协议中明确股权转让的相关事项，如转让价格、转让方式等。

4. 自然人股东在转让股权之前，应该先通知公司，并依法履行股东会或者股东大会的程序，以取得其他股东的同意。但是，如果公司的章程或者协议中另有规定的，可以不经股东会或者股东大会同意而进行股权转让。

5. 根据公司法第82条的规定，自然人股东转让股权后，应当向公司提供股权转让的相关材料，并进行股权登记的变更。

6. 因此，只要自然人股东没有死亡，并且按照公司法的相关规定履行程序，就可以合法地转让其所持有的股权。

总结：

可以得出结论，自然人股东如果没有死亡，是可以转让其持有的股权的。根据《中华人民共和国公司法》的规定，自然人股东可以通过协议的方式进行股权转让，并应按照相关规定通知公司并履行必要的程序。只要依法办理，自然人股东转让股权是合法有效的。