如何评估上市公司的估值是高是低?

更新时间:2023-09-22 08:48:01 作者:知道百科

在金融领域中,估值是评估一家上市公司的关键指标之一。估值的高低直接影响着投资者对该公司的兴趣和投资决策。那么,如何评估一家上市公司的估值是否高或低呢?评估估值需要综合考虑多方面的因素,如市盈率、市净率、市销率等,同时还需要分析公司的财务状况、行业竞争力以及未来增长潜力等因素。只有全面而准确地评估了这些因素,才能更准确地判断一家上市公司的估值高低。

一、常见的估值方法

以下几种估值方式所用到的数据都是现成的

1、市盈率(PE)

市盈率是指每股股价与每股净利润的比值。

在实际使用中,市盈率又分为:静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率,这三个指标的计算公式一样。

公式:PE = 市值 / 净利润 = 股价 / 每股收益

由公式可知:PE越低且净利润或每股收益越高,表示当前股价被低估。

说明:市盈率高低意味着回本时间的长短。

示例:投资100亿买入股票,若该企业年赚10亿,则10年才能收回100亿的投入成本。

静态市盈率的净利润使用的是上一年的数据。

比如:现在是2022年11月,当前时间点所有股票的静态市盈率都是按照2021年的年报数据来计算的,2022年的数据完全用不到。

动态市盈率的净利润使用的是预测值。

比如:现在是2022年11月,可以通过前面三个已披露的季报预测2022年全年的盈利情况,预测需要考虑成长性和季节性等多方面因素,这样预测值才更可靠。

滚动市盈率的净利润使用的是过去四个季度的数据。

比如:现在是2022年11月份,使用21Q4、22Q1、22Q2、22Q3季报的业绩之和来计算滚动市盈率。

静态市盈率通常作为参考指标,炒股应该炒未来的成长预期,所以动态市盈率低于静态市盈率,从理论上讲,未来的投资回报就高。

相比静态市盈率,动态市盈率使用了最新数据来预测。更具有参考价值。

相比静态市盈率,滚动市盈率使用去年部分数据和今年最新数据;相比动态市盈率,又放弃了盲目且不确定的预测,使用的都是真实有效的数据,所以滚动市盈率更科学一些。

2、市净率(PB)

市净率是指公司净资产收益率。

一家公司有资产,也有负债,通常我们买股票,买的就是这家公司的净资产。

净资产=资产-负债

每股净资产=净资产/上市公司总股本

使用的行业范围会窄一些,这种方法更适合那些使用净资产去赚钱的公司。例如钢铁、煤炭、化工、有色金属等重工业行业,还有银行、券商、房地产这种纯粹依靠钱生钱的公司,一定程度上都可以用PB估值法来估计合理价位。

比较贵贱,也可以用横向和纵向的方法,横向对比同行业其他公司,纵向对照自家公司的历史表现。以银行股举例,根据过去的经验来看,A股的银行板块PB大概会在0.6~2.0倍区间波动,PB数值越小则估值越便宜,反之越贵。银行股里面的民生银行和招商银行差不多又是PB的两个极端,民生很“低估”,而招行又很“高估”,它们的现状都各有自己的道理。

公式:PB = 市值 / 净资产 = 股价 / 每股净资产

由公式可知:PB越低且净资产或每股净资产越高,表示当前股价被低估

说明:企业账面价值1元的资产在资本市场上被估值多少。

示例:PB是0.8,意思是用0.8元就可以买到账面价值1元的资产。

3、市销率(PS)

公式:市值 / 营收 = 股价 / 每股营收

说明:通常用来评估一些高成长、还没有盈利或者盈利很少的轻资产优质产业。

示例:

4、市现率

公式:股价 / 自有现金流

市现率越小,公司经营状况越轻松

注意事项

市盈率和市净率对企业进行简单的估值,市盈率需要分不同的行业,通过与增长率对比来合理判断估值水平。而市净率则主要是针对重资产、周期性行业公司进行估值,以确定目前市值有多大的安全性,对于成长性行业则不适合。

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