1. 破发股票是指其发行价低于首次公开发行（IPO）后在二级市场的交易价格。当一家公司首次公开发行股票时，会确定一个发行价，在上市后，股票会在二级市场上交易。如果交易价格低于发行价，那么这支股票就被称为破发股票。

2. 破发股票通常被认为是投资风险较大的标志。因为投资者普遍期望股票的价格在上市后会上涨，一旦发生破发，就意味着投资者的预期破灭，市场对该公司的信心受到打击。

3. 破发股票可能是由于市场环境不佳或者公司自身问题导致的。市场环境不佳可能包括整体股市的下跌，经济下行等因素。而公司自身问题可能包括财务状况不佳，业绩不达预期，甚至是公司发行价设置不合理等原因。

4. 对于投资者来说，破发股票既有风险也有机会。破发股票的风险在于市场对该公司的不确定性增加，可能导致股价继续下跌。而机会在于破发股票的价格可能被低估，如果投资者认为该公司的基本面良好，并且有持续增长的潜力，那么可以考虑以低价买入。

5. 总结：破发股票是指发行价低于上市后交易价格的股票。它通常被视为投资风险较大的标志，可能是由于市场环境不佳或者公司自身问题导致。对于投资者来说，破发股票既有风险也有机会，需要根据个人投资策略和对公司的判断进行决策。在投资时，要充分了解相关信息，评估风险，并制定合理的投资计划。