1. 2021年，A股市场上*ST公司的管理规定发生了很大变化。*ST公司是指经营不善、破产、退市等特殊情况下的上市公司。通常情况下，*ST公司的股票会面临退市风险。

2. 2021年，证监会发布了《*ST公司管理办法》。其中规定，*ST公司必须要在退市风险警示期内两年内实现净利润为正，并将净利润为正的要求提高到三个连续会计年度。此外，管理办法还规定了*ST公司的监管机制，包括实行风险排查、提高信息披露透明度等措施。

3. *ST公司股票受到上述管理办法的影响，市场需求持续低迷。在2021年，*ST公司的股价普遍下跌。根据Wind数据，截至7月，*ST公司的平均涨幅为-20.74%，平均市盈率为-113.34，平均市净率为1.04。

4. 在此背景下，投资者需要更加看重*ST公司的经营状况和盈利能力，而不是仅仅看重短期的价格波动。可以构建基于*ST公司财务指标的投资策略来降低风险。例如，选择市净率低、市盈率合理、净利润稳定增长的*ST公司股票，可以在规避风险的同时实现较好的长期回报。

5. 总的来说，2021年的*ST公司管理规定对A股市场和投资者都有重要意义。对于公司自身而言，需要加强经营管理，提高净利润水平，降低退市风险。对于投资者而言，则需要深入了解公司的财务情况，避免盲目跟风和操作风险。